OBJECTIUS
Recollir els aspectes econòmic-financers del nostre projecte empresarial. Concretar el pla d’inversions inicials, el pla de finançament, l’avaluació del projecte, la previsió de tresoreria i del compte de resultats, així com el càlcul del punt d’equilibri i l’elaboració del balanç de situació. Al final d’aquest apartat es faciliten els models estàndard utilitzats per a la gestió econòmic-financera de la nova empresa. Cal dir però que es tracta d’exemples de models, i que la seva sofisticació dels mateixos dependrà de la situació i de les necessitats de cada empresa.
ASPECTES CLAU
7.1. Pla d’inversions inicials
El Pla d’inversions inicials farà referència als recursos necessaris a invertir per a poder dur a terme l’activitat de l’empresa. Es detallaran les inversions, les quantitats monetàries i la data en què es duran a terme (Model 1).
7.2. Pla de finançament
El Pla de finançament es referirà a la forma en què es finançaran les inversions a realitzar. Es detallaran les fonts de finançament, així com el percentatge de cadascuna d’aquestes i la data en què s’hauran d’obtenir (Model 2).
Com a fonts principals de finançament destaquen les següents:
- Fonts pròpies: aportacions que provenen dels socis (estalvis personals, estalvis de la família o dels amics).- Fonts alienes: finançament bancari (préstecs i crèdits de bancs i caixes) i finançament no bancari (crèdits de proveïdores, avançaments de clients,
“factoring”, “leasing”, etc.).
En el cas de les noves empreses tecnològiques, innovadores i de ràpid creixement, també existeix la possibilitat de recórrer al capital risc (participació minoritària i durant un període de temps determinat en el capital de la nova empresa per part de les societats capital risc).
7.3. Previsió de tresoreria i sistema de cobrament a clients i de pagament a proveïdors
Quedarà reflectida la previsió de cobraments i de pagaments, així com les necessitats de diners que tindrà l’empresa en cada moment, amb la finalitat de preveure desfasaments que puguin produir-se. En aquest cas únicament es tindran en compte els fluxos que donin lloc a entrades o sortides de diners (Model 3)
Es consideraran les condicions i terminis de cobrament a clients (descomptes a aplicar; cobraments a 30, 60, 90, dies...) i de pagament a proveïdors (descomptes a obtenir; pagaments a 30, 60, 90, dies...).
7.4. Previsió del compte de resultats
El compte de resultats expressarà el benefici d’un període determinat a partir de la diferència entre els ingressos i els costos produïts en l’esmentat període (Model 4).
7.5. Anàlisi del punt d’equilibri
El punt d’equilibri (o punt crític) és aquell volum de vendes pel qual el benefici és nul. En termes menys tècnics, el punt d’equilibri expressarà el nombre d’unitats que hem de vendre per tal de cobrir tots els costos.
Aquesta dada és decisiva per a la nova empresa tant des del punt de vista de la persona emprenedora o equip fundador com per als possibles inversors o prestadors.
Fórmula del punt d’equilibri:
Pe = Cf/mgPe = nombre d’unitats per a assolir el punt d’equilibri
Cf = costos fixos
mg = marge brut de contribució = (preu de venda – costos variables)
- Costos variables: varien en funció del nivell d’activitat de l’empresa (del nombre d’unitats venudes). Per exemple: compra de matèries primeres,
carburant, etc.
- Costos fixes: són independents del nivell d’activitat de l’empresa. Per exemple: salaris del personal, lloguer, etc.
- Marge brut de contribució: és la diferència entre el preu de venda unitari i els costos variables unitaris.
Gràfic del punt d’equilibri
7.6. Avaluació del projecte
En alguns casos, quan es tracta de projectes d’inversió complexos (com és el cas de fàbriques de productes químics, empreses de tecnologia avançada, etc.) es poden requerir tècniques d’avaluació de projectes més sofisticades, com per exemple el valor actual net (VAN) i la taxa de rendiment intern (TIR).
- El VAN calcula el valor actual net dels fluxos de caixa generats pel projecte i mesura la rendibilitat de les inversions realitzades.
En aquest sentit, el VAN és la suma de valors positius (ingressos) i de valors negatius (costos) que es produeixen en diferents moments.
Així doncs, es tracta d’un criteri de selecció d’inversions que té en compte el valor del diner en el temps. Donat que el valor del diner varia amb el temps, és necessari descomptar de cada període un percentatge anual estimat com a valor perdut pel diner durant el període d’inversió. Un cop descomptat aquest percentatge, es poden sumar els fluxos positius i negatius. Si el resultat és major de zero, significarà que el projecte és rendible. Si és menor de zero, no ho serà.
La fórmula per calcular el VAN és la següent:
VAN=(-Inversió inicial+ (Flux de Caixa1/(1+i1)) +…+ (Flux de Caixan/(1+in)n))
(i: pot ser el tipus d'interès del passiu de l’empresa, cost de capital, etc.)
- La TIR mesura la taxa interna de rendibilitat de les inversions. Es tracta també d’un criteri de selecció que té en compte el valor del diner en el temps i
es defineix com el valor de la taxa d’interès o descompte que iguala el VAN a zero, és a dir, el valor que iguala els fluxos econòmics futurs amb el valor
de la inversió inicial.
Per calcular-ho, s'ha d'aïllar de la fórmula del VAN o anar donant valors a i fins assolir el VAN=0.
En aquest cas, per tal que un projecte sigui rendible, s’ha de complir TIR>i, sent i el tipus d'interès del passiu de l’empresa.
7.7. Balanç de situació
Expressarà la situació patrimonial de l’empresa en un moment determinat del temps i vindrà determinada per:
- L’actiu, que agrupa els elements patrimonials que representen béns i drets de propietat de l’empresa.- El passiu, que està format pels elements patrimonials que representen deutes o obligacions pendents de pagament amb persones o entitats alienes.
- El net patrimonial, que conté el valor dels fons que aporten la persona emprenedora, l’equip fundador o els accionistes, així com els recursos generats
no distribuïts.
L’equació fonamental del patrimoni diu que:
Actiu = Passiu + net(Model 5)
